sKRW*는 Coming Soon 단계입니다. 초기에는 KRW*를 Stability Pool(SP)에만 배분할 계획이며, 아래는 이 운용 구조에 대한 설명입니다.
초기 자금 흐름
수익은 어디서 나오나요?
SP에 배분되는 차입 이자는 KRW*를 빌린 사람이 지불합니다. 청산이 발생하면 SP는 KRW*로 부채를 상쇄하고 계약이 정한 담보 몫을 받습니다.
두 결과는 성격이 다릅니다. 이자 배분은 차입 활동에서 나오는 수입이고, 청산 담보 수령은 KRW*가 다른 자산으로 바뀌는 거래입니다. 받은 담보의 가치가 하락하거나 처분 비용이 크면 청산 참여가 손실로 이어질 수도 있습니다. 따라서 예치 원금이나 수익이 보장되지는 않습니다.
sKRW* 예치자의 결과는 이 운용 수입과 자산가치 변화에 비용·손실을 반영한 값입니다. SP로 들어간 KRW* 전부가 원래 수량 그대로 남아 있으면서 별도의 이자만 더해지는 구조는 아닙니다.
Stability Pool의 상쇄와 담보 배분 →
예치와 인출
인출할 때 중요한 것은 얼마의 자산을 어떤 조건으로 돌려받는지입니다. 교환비율 계산, 청산 담보의 처리, 반환 자산과 인출 대기 조건은 아직 이 문서에서 확정 안내하지 않습니다.
따라서 KRW*와 sKRW*가 항상 같은 수량으로 교환되거나, 모든 상황에서 즉시 인출할 수 있다고 가정해서는 안 됩니다. 상환에 곧 필요한 KRW*라면 이 조건이 수익률보다 먼저입니다.
이후 확장: ERL
초기 SP 운용 이후에는 생태계의 다른 사용처로 유동성을 배분하는 ERL 등으로 확장할 계획입니다.
운용처가 늘어나면 수익 원천뿐 아니라 외부 컨트랙트, 마켓 유동성, 회수 조건에 대한 의존성도 늘어납니다. 향후 ERL 구조를 현재 SP 예치의 수익이나 기능으로 계산해서는 안 됩니다.