처리 흐름
이는 BATT의 설계상 처리 순서를 보여줍니다. 호출 방식과 단계별 처리 범위, 예외 조건은 실제 구현의 검증 대상입니다. Liquity V2의 모든 배포가 같은 순서를 강제한다는 뜻은 아닙니다.1. Stability Pool
SP에 모인 KRW*로 청산 부채를 상쇄하고, 규칙에 따라 담보를 풀 측에 배분합니다. SP가 충분하면 해당 부채는 소각으로 처리됩니다. 풀 참여자는 KRW* 대신 담보를 받는 위험을 부담합니다. SP의 자산 변화 →2. JIT Liquidation
미리 예치된 자금이 부족하면 청산 시점에 외부 참여자가 자금을 공급해 부채를 처리하는 경로를 사용합니다. 참여자는 부채 처리의 대가로 담보를 받습니다. 자금 조달 비용과 담보 처분 결과가 맞아야 참여 유인이 생깁니다. 플래시론이 있더라도 담보를 충분한 가격에 처분하지 못하면 거래가 성립하지 않을 수 있습니다. JIT 실행 조건 →3. Redistribution
앞선 경로로 처리하지 못한 담보와 부채를 규칙이 정한 다른 포지션에 재분배합니다. 부채를 소각해 없애는 것이 아니라, 담보와 함께 부담 주체를 옮기는 과정입니다. 재분배 대상 차입자는 새로 빌리지 않았어도 부채와 담보가 바뀔 수 있습니다. 받은 담보가 있다는 사실만으로 부담이 상쇄됐다고 볼 수는 없습니다. 배분된 담보의 가치와 늘어난 부채를 함께 평가해야 합니다.손실은 어디에 남나요?
세 경로가 있다는 것은 세 번의 보장이 있다는 뜻이 아닙니다. 가격 급락 때 SP 자금, JIT 참여와 담보 거래 유동성이 동시에 약해질 수 있습니다. 재분배도 이미 발생한 경제적 손실을 없애지는 않습니다.
자신의 포지션이 청산 대상이 되지 않도록 관리하는 내용은 Managing KRW* Position에서 다룹니다.