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# How to use KRW*

> 담보를 활용하는 두 가지 방식과 빌리는 과정

KRW\*를 빌리면 담보는 BATT에 남고, 지갑에는 KRW\*가 들어옵니다. 이 구조는 담보를 팔지 않고 자금을 마련하거나 달러 자산과 원화 부채를 결합하는 데 활용할 수 있습니다.

## 암호자산을 보유하면서 유동성 확보하기

보유한 ETH·BTC 계열 자산 중 지원되는 담보를 맡기고 KRW\*를 발행합니다. 필요한 경우 지원 마켓에서 다른 자산으로 교환합니다.

예를 들어 담보가치가 2,000만 원인 자산에서 1,000만 KRW\*를 빌리면, 초기 담보비율은 200%입니다. 담보를 매도한 것이 아니므로 담보가격의 상승과 하락에 계속 노출됩니다.

KRW\*를 외부에서 사용해도 BATT의 부채는 남습니다. 담보를 회수하려면 원금과 누적 이자 등 상환해야 할 부채를 KRW\*로 정산해야 합니다.

위 수치는 수수료와 이자를 제외한 설명용 예시입니다. 지원 담보나 최대 차입 한도를 뜻하지 않습니다.

## 달러 자산과 원화 부채 결합하기

달러 자산을 보유하면서 KRW\*를 빌린 뒤 달러 자산으로 교환하면 원화 숏·달러 롱 노출을 만들 수 있습니다. 원화가 약해질 때 같은 원화 부채를 갚는 데 필요한 달러가 줄어드는 구조입니다.

### 환율이 바꾸는 것은 부채의 달러 환산 가치입니다

1,400만 KRW\* 부채를 예로 들면 다음과 같습니다.

| 원/달러 환율              | 부채의 달러 환산 가치 |
| -------------------- | ------------ |
| 1달러 = 1,400원         | 10,000달러     |
| 1달러 = 1,500원 · 원화 약세 | 약 9,333달러    |
| 1달러 = 1,300원 · 원화 강세 | 약 10,769달러   |

부채 수량은 이자 등을 제외하면 1,400만 KRW\*로 같습니다. 표는 KRW\*가 1원에 거래된다는 가정이며, 포지션 전체 수익률을 나타내지 않습니다. 실제 손익에는 담보와 매수한 자산의 가격, 이자, 거래 비용, KRW\*의 시장가격이 함께 반영됩니다.

### 수익형 달러 담보를 쓴다면

지원되는 수익형 달러 자산을 담보로 활용하면 담보 수익과 KRW\* 차입 비용을 함께 가져가는 캐리 구조를 만들 수 있습니다. 다만 담보 수익률과 차입 금리의 차이만으로 최종 수익을 계산할 수는 없습니다. 적용 원금이 다르고 환율·담보가격·비용이 변하기 때문입니다.

수익형 담보에는 자체 운용 손실, 디페그와 환매 제한 위험도 있습니다. 레버리지는 유리한 환율 움직임뿐 아니라 불리한 움직임의 영향도 키웁니다.

## 금리를 직접 정하는 이유

위 활용에서 얼마나 오래 빌리는지와 얼마의 이자를 내는지는 중요합니다. BATT에서는 연 이자율을 직접 설정해 예상 비용을 조절할 수 있습니다.

그렇다고 최저 금리가 정답은 아닙니다. 낮은 금리를 선택하면 리뎀션 순서에서 앞에 놓일 수 있어, 유지하려던 담보 노출이 줄어들 수 있습니다. [비용과 리뎀션을 함께 판단하기 →](/manage-position#이자율과-리뎀션)

## KRW\*를 빌리는 과정

1. **담보를 정합니다.** 지원 토큰과 해당 담보의 청산 기준을 확인합니다. ETH·BTC라는 자산명만으로 모든 래핑 토큰이 지원되는 것은 아닙니다.
2. **맡길 수량과 빌릴 금액을 정합니다.** 같은 담보에서 많이 빌릴수록 청산까지의 여유가 줄어듭니다.
3. **연 이자율을 정합니다.** 예상 비용과 다른 포지션의 금리 분포를 함께 봅니다.
4. **거래 조건을 확인합니다.** 지갑으로 받는 KRW\*, 총부채, 담보비율과 적용 수수료를 확인한 뒤 거래를 승인합니다.

빌린 자산을 교환할 때는 마켓의 실제 견적과 가격 영향을 확인해야 합니다. KRW\*의 1원 기준가치는 현금 원화로의 환전 경로를 보장하지 않습니다.

활용 방식을 정했다면 [How it works](/mechanism)에서 가격 안정의 구조를, 실제 위험은 [Managing KRW\* Position](/manage-position)에서 살펴보세요.